申万宏源策略：反弹窗口仍在延续

md_5786

申万宏源策略：反弹窗口仍在延续

　　本周光通信**2027年盈利预期修复，反弹升级迎来契机，但民主党横扫的深层次影响显现，反弹升级未能实现。反弹仍沿着原有市场特征前进：上涨的时间和幅度有限，但市场不再创新低的时间以月为单位。结构上，主题轮动是主要机会来源，随着轮动深入，做多力量难免耗散。短期，稳定资本市场预期仍处于关键期，反弹窗口犹在。大级别的市场底部，往往是长期性价比出清，但不必要高持仓完全出清。当前长期性价比出清已有时间表，完全出清前，调整还剩余尾部时间/空间。市场从单边调整到底部主题活跃阶段的转变，可能发生在2027上半年。